行(yè)
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航天器:全年(yíng)(yè)收入快速增(zhǎng),品保持(wěn)定民品打(kāi)成(zhǎng)空
1.事件
公司(fā)布2019年(yè)(jī)快(bào),(yíng)收35.27元,同比增(zhǎng)24.45%,母利4.05元,同比增(zhǎng)12.74%,EPS0.94元。
2.我的分析判
(一)(yíng)收保持快速增(zhǎng),利(rùn)增速放不及期
2019年全年,公司(yíng)(yè)收入和母利(rùn)同比分增(zhǎng)24.45%、12.74%,(yíng)收增(zhǎng)基本符合期,母利(rùn)增速低於(yíng)收,不及期。究其原因,我(rèn):
(yíng)收方面,2019年公司深入推(jìn)市(chǎng)(kāi)(fā)、技(shù)(chuàng)新、精益生(chǎn)、智能造等重(diǎn)工作,利完成(zhǎng)徵五(hào)三、北等(guó)家重大工程研配套任(wù),因此公司(yè)(wù)(guī)模、(jīng)(jì)效益持(xù)保持快增(zhǎng)。
母利方面,全年(jīng)(yíng)情前三季度基本保持同步,利(rùn)增速低於收入,我(rèn),公司研(fā)(fèi)用率增(zhǎng)和盈利能力相(duì)弱的民品(yè)(wù)收入比提升有(guān),另外,根(jù)三季(bào)披露,主(dǎo)(chǎn)品生(chǎn)所需的金、特化工材料供(jià)格上,也提高了公司的(yíng)(yè)成本。
展望2020年,我(rèn),作“十三五(guī)(huà)”的收官之年,品有望加速放;另外,今年中(guó)北三(hào)完成全球(wǎng),(wèi)星(fā)射(jìn)入有望提速,作(guó)(nèi)用接器的核心配套商,公司品(yè)(wù)有望迎(lái)快速增(zhǎng)。
(三)背靠科工集(tuán),品市(chǎng)需求(wěn)定
品方面,公司70%以上的(chǎn)品(xiāo)售航天、航空、子、船、兵器等(lǐng)域的高端客(hù),基本覆全部工(lǐng)域。且公司背靠航天科工集(tuán),在工(lǐng)域深耕多年,具高技(shù)壁,有(wěn)定的客(hù)源。短期(nèi),公司受益於改影逐消除以及(shí)化(xùn)需求不上升;中(zhǎng)期(lái)看,(guó)防信息化水平不提高、(guó)(chǎn)化替代步伐加快,高端子元器件需求不增(zhǎng),公司有望率先受益,(yè)(jī)保持快速增(zhǎng)可期。
(三)(shè)立(chǎn)(yè)投基金,加快公司主(yè)拓展
2019年9月16日,公司以自有金出5,000(wàn)元航天科工股(quán)投基金、控股股州航天、航天科工(chǎn)公司、北京亦投公司、天津新中共同(shè)立(chǎn)(yè)投基金,基金(guī)模10元,公司持股比例5.00%。本次投旨在找、培育(yōu)(zhì)(gòu)(biāo)的,加快公司子元器件主(yè)的拓展。
(四)符合(guó)家(fā)展略,民品逐步打(kāi)成(zhǎng)空
公司於子元器件造行(yè),(guó)家重(diǎn)支持新型子元器件的(fā)展,行(yè)(fā)展空大。受益於通信、大(shù)(jù)、道交通等(guó)家重(diǎn)(fā)展行(yè)的需求(wěn)定增(zhǎng),公司民品(yè)(wù)(guī)模、(jīng)(yíng)效益持(xù)(wěn)定增(zhǎng)。
2019年3月,公司莞明合新(shè)的(guǎng)旃表。藉助自身在技(shù)、品牌、(yíng)(xiāo)渠道等方面的(yōu)(shì),(jié)合莞明精密模具、精密零件造能力,打造民用接器研生(chǎn)基地,拓展公司民品(yè)(wù)(fā)展空。加速珠三角地(qū)(chǎn)(yè)布局的同(shí),也未(lái)抓住5G建(shè)(jī)遇奠定基(chǔ),大(chǎn)(yè)(guī)模,增(qiáng)公司盈利能力。
3.投建
(jì)公司2020年至2021年母利分4.78和5.64,EPS1.11元和1.31元,(dāng)前股(jià)(duì)(yīng)PE22x和19x。照行(yè)可比公司,公司估值(yōu)(shì)明,民品市(chǎng)(kāi)拓有力,(yè)(jī)持(xù)增(zhǎng)可期,持“推”(píng)(jí)。
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航天器:全年(yíng)(yè)收入快速增(zhǎng),品保持(wěn)定民品打(kāi)成(zhǎng)空
1.事件
公司(fā)布2019年(yè)(jī)快(bào),(yíng)收35.27元,同比增(zhǎng)24.45%,母利4.05元,同比增(zhǎng)12.74%,EPS0.94元。
2.我的分析判
(一)(yíng)收保持快速增(zhǎng),利(rùn)增速放不及期
2019年全年,公司(yíng)(yè)收入和母利(rùn)同比分增(zhǎng)24.45%、12.74%,(yíng)收增(zhǎng)基本符合期,母利(rùn)增速低於(yíng)收,不及期。究其原因,我(rèn):
(yíng)收方面,2019年公司深入推(jìn)市(chǎng)(kāi)(fā)、技(shù)(chuàng)新、精益生(chǎn)、智能造等重(diǎn)工作,利完成(zhǎng)徵五(hào)三、北等(guó)家重大工程研配套任(wù),因此公司(yè)(wù)(guī)模、(jīng)(jì)效益持(xù)保持快增(zhǎng)。
母利方面,全年(jīng)(yíng)情前三季度基本保持同步,利(rùn)增速低於收入,我(rèn),公司研(fā)(fèi)用率增(zhǎng)和盈利能力相(duì)弱的民品(yè)(wù)收入比提升有(guān),另外,根(jù)三季(bào)披露,主(dǎo)(chǎn)品生(chǎn)所需的金、特化工材料供(jià)格上,也提高了公司的(yíng)(yè)成本。
展望2020年,我(rèn),作“十三五(guī)(huà)”的收官之年,品有望加速放;另外,今年中(guó)北三(hào)完成全球(wǎng),(wèi)星(fā)射(jìn)入有望提速,作(guó)(nèi)用接器的核心配套商,公司品(yè)(wù)有望迎(lái)快速增(zhǎng)。
(三)背靠科工集(tuán),品市(chǎng)需求(wěn)定
品方面,公司70%以上的(chǎn)品(xiāo)售航天、航空、子、船、兵器等(lǐng)域的高端客(hù),基本覆全部工(lǐng)域。且公司背靠航天科工集(tuán),在工(lǐng)域深耕多年,具高技(shù)壁,有(wěn)定的客(hù)源。短期(nèi),公司受益於改影逐消除以及(shí)化(xùn)需求不上升;中(zhǎng)期(lái)看,(guó)防信息化水平不提高、(guó)(chǎn)化替代步伐加快,高端子元器件需求不增(zhǎng),公司有望率先受益,(yè)(jī)保持快速增(zhǎng)可期。
(三)(shè)立(chǎn)(yè)投基金,加快公司主(yè)拓展
2019年9月16日,公司以自有金出5,000(wàn)元航天科工股(quán)投基金、控股股州航天、航天科工(chǎn)公司、北京亦投公司、天津新中共同(shè)立(chǎn)(yè)投基金,基金(guī)模10元,公司持股比例5.00%。本次投旨在找、培育(yōu)(zhì)(gòu)(biāo)的,加快公司子元器件主(yè)的拓展。
(四)符合(guó)家(fā)展略,民品逐步打(kāi)成(zhǎng)空
公司於子元器件造行(yè),(guó)家重(diǎn)支持新型子元器件的(fā)展,行(yè)(fā)展空大。受益於通信、大(shù)(jù)、道交通等(guó)家重(diǎn)(fā)展行(yè)的需求(wěn)定增(zhǎng),公司民品(yè)(wù)(guī)模、(jīng)(yíng)效益持(xù)(wěn)定增(zhǎng)。
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3.投建
(jì)公司2020年至2021年母利分4.78和5.64,EPS1.11元和1.31元,(dāng)前股(jià)(duì)(yīng)PE22x和19x。照行(yè)可比公司,公司估值(yōu)(shì)明,民品市(chǎng)(kāi)拓有力,(yè)(jī)持(xù)增(zhǎng)可期,持“推”(píng)(jí)。
公司(fā)布2019年(yè)(jī)快(bào),(yíng)收35.27元,同比增(zhǎng)24.45%,母利4.05元,同比增(zhǎng)12.74%,EPS0.94元。
2.我的分析判
(一)(yíng)收保持快速增(zhǎng),利(rùn)增速放不及期
2019年全年,公司(yíng)(yè)收入和母利(rùn)同比分增(zhǎng)24.45%、12.74%,(yíng)收增(zhǎng)基本符合期,母利(rùn)增速低於(yíng)收,不及期。究其原因,我(rèn):
(yíng)收方面,2019年公司深入推(jìn)市(chǎng)(kāi)(fā)、技(shù)(chuàng)新、精益生(chǎn)、智能造等重(diǎn)工作,利完成(zhǎng)徵五(hào)三、北等(guó)家重大工程研配套任(wù),因此公司(yè)(wù)(guī)模、(jīng)(jì)效益持(xù)保持快增(zhǎng)。
母利方面,全年(jīng)(yíng)情前三季度基本保持同步,利(rùn)增速低於收入,我(rèn),公司研(fā)(fèi)用率增(zhǎng)和盈利能力相(duì)弱的民品(yè)(wù)收入比提升有(guān),另外,根(jù)三季(bào)披露,主(dǎo)(chǎn)品生(chǎn)所需的金、特化工材料供(jià)格上,也提高了公司的(yíng)(yè)成本。
展望2020年,我(rèn),作“十三五(guī)(huà)”的收官之年,品有望加速放;另外,今年中(guó)北三(hào)完成全球(wǎng),(wèi)星(fā)射(jìn)入有望提速,作(guó)(nèi)用接器的核心配套商,公司品(yè)(wù)有望迎(lái)快速增(zhǎng)。
(三)背靠科工集(tuán),品市(chǎng)需求(wěn)定
品方面,公司70%以上的(chǎn)品(xiāo)售航天、航空、子、船、兵器等(lǐng)域的高端客(hù),基本覆全部工(lǐng)域。且公司背靠航天科工集(tuán),在工(lǐng)域深耕多年,具高技(shù)壁,有(wěn)定的客(hù)源。短期(nèi),公司受益於改影逐消除以及(shí)化(xùn)需求不上升;中(zhǎng)期(lái)看,(guó)防信息化水平不提高、(guó)(chǎn)化替代步伐加快,高端子元器件需求不增(zhǎng),公司有望率先受益,(yè)(jī)保持快速增(zhǎng)可期。
(三)(shè)立(chǎn)(yè)投基金,加快公司主(yè)拓展
2019年9月16日,公司以自有金出5,000(wàn)元航天科工股(quán)投基金、控股股州航天、航天科工(chǎn)公司、北京亦投公司、天津新中共同(shè)立(chǎn)(yè)投基金,基金(guī)模10元,公司持股比例5.00%。本次投旨在找、培育(yōu)(zhì)(gòu)(biāo)的,加快公司子元器件主(yè)的拓展。
(四)符合(guó)家(fā)展略,民品逐步打(kāi)成(zhǎng)空
公司於子元器件造行(yè),(guó)家重(diǎn)支持新型子元器件的(fā)展,行(yè)(fā)展空大。受益於通信、大(shù)(jù)、道交通等(guó)家重(diǎn)(fā)展行(yè)的需求(wěn)定增(zhǎng),公司民品(yè)(wù)(guī)模、(jīng)(yíng)效益持(xù)(wěn)定增(zhǎng)。
2019年3月,公司莞明合新(shè)的(guǎng)旃表。藉助自身在技(shù)、品牌、(yíng)(xiāo)渠道等方面的(yōu)(shì),(jié)合莞明精密模具、精密零件造能力,打造民用接器研生(chǎn)基地,拓展公司民品(yè)(wù)(fā)展空。加速珠三角地(qū)(chǎn)(yè)布局的同(shí),也未(lái)抓住5G建(shè)(jī)遇奠定基(chǔ),大(chǎn)(yè)(guī)模,增(qiáng)公司盈利能力。
3.投建
(jì)公司2020年至2021年母利分4.78和5.64,EPS1.11元和1.31元,(dāng)前股(jià)(duì)(yīng)PE22x和19x。照行(yè)可比公司,公司估值(yōu)(shì)明,民品市(chǎng)(kāi)拓有力,(yè)(jī)持(xù)增(zhǎng)可期,持“推”(píng)(jí)。
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7月31日，海智家披露(huì)通(guò)介的方式在香港(lián)交所主板上市牌交易。同(shí)，海智家通...70-01-01
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